英银转鸽英镑持续低迷 机构却暗示“逢低买入正当时”!信心爆棚背后都有哪些理由?

时间:2020年01月15日 14:50:27 中财网
  原标题:英银转鸽英镑持续低迷,机构却暗示“逢低买入正当时”!信心爆棚背后都有哪些理由?
  1月15日,英镑维持相对疲软的走势,仍围绕1.30关口窄幅震荡,因为此前一周多达三位英国央行官员暗示可能即将降息。不过,蒙特利尔银行分析师却认为,围绕降息预期出现的负面情绪是错误的,英镑下滑就是买入机会,他能找出至少三个理由。万神殿宏观经济等机构暗示,疲软的11月经济数据有点过时,实际上英国经济已有复苏迹象,英镑下滑为投资者低位建仓提供好时机。

  英国央行转向鸽派,英镑承压下滑但分析师却称仍值得买
  英国央行最近释放的信息很明确:如果2020年1月降息,投资者不要感到意外。起先是英国央行行长卡尼(Mark Carney)和货币政策委员会委员滕雷洛(Silvana Tenreyro)释放了该消息,随后委员弗雷格(Gertjan Vlieghe)上周末也表示,最近英国经济活动放缓,可能需要降息来支持经济增长。如果本月晚些时候发布的经济数据显示英国经济表现依然疲弱,他将投票支持自2016年以来首次降息。

  如果这三位货币政策委员会成员本月投票支持降息,他们将加入桑德斯(Michael Saunders)和哈斯克尔(Jonathan Haskel)的阵营,后两位成员早在2019年11月就投票支持降息。

  由于鸽派阵营又增加三位成员,英国央行1月底宣布降息的可能性从上周的5%上升至52%以上。

  不过,蒙特利尔银行资本市场欧洲外汇策略主管加洛(Stephen Gallo)表示,波折不断的脱欧进程导致英国央行政策存在倾向。英国央行因为脱欧进程感到震惊,因此倾向选择降息,尽管英国经济活动在大选过后存在上涨潜力。因此,加洛称,英镑下跌是买入机会,因为英镑最终将复苏。

  作为央行鸽声渐浓的直接回应,英镑承受着压力,因为市场对利率预期出现改变,1月14日英镑一度跌破了1.30的关键水平,虽然1月14日成功收复这一关口,但之后走势依然疲软。

  在保守党赢得12月大选,英国政局的影响有所消退后,英国央行决策现在是英镑的主要动力。这意味着,英镑投资者将关注未来几周的经济数据,以及投资机构的报告。

  格林还表示:“越来越多的迹象表明,英国央行将下调利率,这可能会促使投资者买入海外金融资产。我们预计英镑将出现更多波动。因此,我们可能会看到投资者增加对海外金融资产的敞口,包括全球股票基金。”

  英镑值得买入至少存在三个理由
  然而,蒙特利尔银行的加洛却认为,围绕英国央行降息预期而产生的英镑负面情绪可能是错误的,因此对于那些愿意投机经济复苏的人来说,英镑的前景颇具吸引力。

  至于为什么投资者应该在英镑下跌时选择买入,他能想到至少三个原因:
  ①英国经济数据疲软是旧新闻,现在正处于一个新世界
  ②面对曲折不断的脱欧进程,一些评论员似乎仍处于“震惊与否认”或“愤怒”阶段,因此仍抱有一定的偏见;
  ③英国央行在短期内较为宽松的政策,应该会使英镑在即将到来的财政刺激中反弹得更大,因为刺激效应会相互碰撞。

  英镑下滑以及英国央行降息的明显意愿,与英国国家统计局发布的最新一组GDP数据相吻合。这些数据显示,11月份英国经济萎缩了0.3%。不过,这份报告还显示,美国经济在截至11月的三个月里增长了0.1%,好于市场此前的预期。9月和10月的数据都向上修正。

  万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)的英国经济学家托姆斯(Samuel Tombs)表示,市场似乎忽视了前几个月GDP增长的积极修正。

  事实上,由于12月保守党赢得大选,英国出现巨大政治转变,11月的疏数据显得有点过时。目前的风险在于,英国官员过分强调了大选结果出炉前的负面数据。

  经济复苏迹象令英国央行的干预显得很奇怪
  初步证据显示,选举结果与英国企业信心的急剧回升相一致,但Arkera的策略师帕特尔(Viraj Patel)称,有迹象表明,甚至在选举之前,英国的经济前景就已经在改善了。因此,英国央行选择放鸽的时机显得很奇怪。

  英国央行的态度似乎与经济发展步调不一致。这反过来表明,英镑的最新跌势也不平衡。

  帕特尔表示,市场再次对英国GDP前景、脱欧风险和英国央行政策进行了错误定价。这为投资者建立新的英镑多头头寸创造了良好的机会。鉴于政府计划中的财政宽松基调,英国央行在3月预算公布前采取行动将是不寻常的现象。

  MAF Global Forex外汇研究主管福根(Marc-Andre Fongern)表示:“鉴于选举结果异常明确,政治风险也相应降低,我认为目前有关降息的辩论是相当不适当的。我预计英国央行1月份不会实行降息。与2019年类似,英镑再一次遭遇了不成比例的悲观风险评估。在我看来,最近下滑的英镑仍然具有吸引力。”

  外汇分析师Gary Howes认为,影响英镑前景的关键是1月24日发布的PMI数据。这将是大选后英国央行面临的第一组关键数据,这应该能给央行一定暗示,即是否应该按兵不动,让经济出现一定发展后再选择相关行动。

  因此,若1月24日、27日和28日公布的数据好于预期,可能成为英镑反弹的催化剂。英镑显然再次聚焦于应该经济基本面情况。但是,英国央行是否注意到这些数据是另一回事,其仍有可能选择忽视数据的潜在改善迹象,并伺机实行降息。

  英镑兑美元日线图
  据显示,北京时间1月15日10:50,英镑兑美元报1.3022/24。
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