56股获买入评级 最新:中信证券

时间:2020年02月20日 21:15:21 中财网
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【21:13 中信证券(600030):行业龙头地位突出 长期受益于改革红利】

  2月20日给予中信证券(600030)买入评级。

  维持“买入”评级。考虑到资本市场改革政策持续推出,券商最为受益的主要是投行业务和衍生品创设业务,中信证券在这两类业务上均处于行业龙头地位,长期来看,随着资本市场扩容,公司业务空间将大幅提升。由于这两类业务受市场波动的影响要显著小于传统的经纪和自营业务,因此该机构判断公司长期ROE 水平的稳定性将好于行业,并享受高于行业的估值溢价。2017 年以来由于证券行业Beta 属性略有减弱,因此估值中枢有所下移,2017 年至今行业平均PB 估值约为1.65 倍,考虑中信证券将逐渐体现出强于行业的Alpha属性,并且该机构预测中信证券2019-2021 年的ROE 水平与行业整体水平持续拉大,预计差距分别为2pct、2.5pct 和3.1pct,预计中信证券较行业的估值溢价将进一步加大(2018年至今的估值溢价中枢为10%),因此该机构给予公司20%的估值溢价,对应20 年的PB估值为2.0 倍,目标价为29 元,目前仍有21%的上涨空间,维持“买入”评级。维持之前的盈利预测,该机构预计公司2019-2021 年归母净利润为123 亿、165 亿和206 亿,平均ROE 为7.8%、9.4%和10.6%。

  风险提示:资本市场改革政策不及预期,受国内外宏观经济因素影响股市调整幅度较大。

  该股最近6个月获得机构78次买入评级、36次增持评级、16次推荐评级、3次审慎增持评级、2次买入-A评级、2次中性评级、1次买入-B评级、1次谨慎推荐评级。


【21:12 中环股份(002129):加码8/12英寸大硅片 提升半导体材料占比】

  2月20日给予中环股份(002129)买入评级。

  投资建议:该机构维持此前盈利预测不变,预计2019~2021 年公司实现营收176.5 亿元、219.8 亿元、270.8 亿元,同比增加28.31%、24.52%、23.2%;实现归母净利润11.56 亿元、16.55 亿元、21.93 亿元,同比增加82.87%、43.1%、32.57%。估值角度看,该机构认为大硅片是未来半导体材料必须实现进口替代的部分,受益半导体景气度的提升相关半导体材料公司相对2020 年PE 在50~70 倍,公司作为国内大硅片龙头企业,8英寸/12 英寸大硅片项目顺利进展,该机构调整此前相对2020年30 倍PE 至55 倍PE,对应总市值为910.25 亿元,假设本次发行股份为5.57 亿股,发行完成后总股本为33.42 亿股,对应目标价由17.7 元上调至27.2 元,维持买入评级。

  风险提示:半导体大硅片进展低于预期,由于半导体硅片对于芯片的性能有着关键性的作用,进口替代需要一定的时间积累,客户验证周期也相对较长,扩产进度或因此低于预期;此外宏观经济发展低于预期,也会影响整个半导体及光伏产业的发展。

  该股最近6个月获得机构21次买入评级、20次增持评级、10次强烈推荐评级、6次强推评级、5次跑赢行业评级、3次审慎推荐-A评级、1次审慎增持评级、1次推荐评级。


【21:12 精锻科技(300258):整体布局 扩大自主客户配套量】

  2月20日给予精锻科技(300258)买入评级。

  财务预测与投资建议:略调整收入及毛利率,预测2019-2021 年EPS 分别为0.44、0.68、0.83 元(原0.45、0.67、0.79 元),可比公司为零部件相关公司,可比公司20 年PE 平均估值25 倍,给予20 年25 倍估值,目标价17 元,维持买入评级。

  风险提示:齿轮配套量低于预期,影响当年盈利;VVT 业务低于预期影响盈利;乘用车行业需求低于预期影响公司产品配套量,影响盈利。

  该股最近6个月获得机构27次买入评级、20次增持评级、3次强推评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐-A评级、1次中性评级、1次持有评级。


【20:19 银轮股份(002126):新能源车热管理具备竞争优势 盈利贡献有望逐步提升】

  2月20日给予银轮股份(002126)买入评级。

  财务预测与投资建议:略调整毛利率及费用率,预测2019-2021 年EPS0.40、0.49、0.61 元(原0.41、0.50、0.61 元),可比公司为汽车热交换器及新能源车产业链相关公司,可比公司20 年PE 平均估值30 倍,目标价14.7元,维持买入评级。

  风险提示:尾气后处理配套量低于预期、新能源车热管理系统配套量低于预期、热交换器配套量低于预期。

  该股最近6个月获得机构41次买入评级、5次跑赢行业评级、5次增持评级、3次推荐评级、2次审慎增持评级。


【20:19 圣邦股份(300661):高成长 长赛道】

  2月20日给予圣邦股份(300661)买入评级。

  盈利预测及估值:公司为国内设计领先企业,并处于产品线扩张期,该机构预计公司19-21 年实现的净利润为1.77、2.73、3.82 亿元,对应EPS 分别为1.71、2.64、3.69 元/股。

  风险提示:1)美元汇率下跌;2)晶圆及封装涨价;股价催化剂: 1)新产品品种超预期;2)国产替代销量超预期。

  该股最近6个月获得机构27次买入评级、15次增持评级、7次强烈推荐评级、3次中性评级、2次推荐评级、1次审慎增持评级。


【19:33 上海家化(600315)2019年年报点评:线上营销加大影响短期业绩 玉泽爆发式增长】

  2月20日给予上海家化(600315)买入评级。

  投资建议与盈利预测
  风险提示:行业景气度下滑,品牌市场竞争加剧。

  该股最近6个月获得机构56次增持评级、31次买入评级、5次跑赢行业评级、2次审慎增持评级、2次买入-B评级、1次推荐评级、1次买入-A评级、1次谨慎推荐评级、1次谨慎增持评级。


【19:08 珀莱雅(603605):大众美妆佼佼者 多维度提升品牌力】

  2月20日给予珀 莱 雅(603605)买入评级。

  盈利预测与投资建议:该机构预计公司2019-2021 年的营收增速分别为31.75%/28.71%/37.05% ; 净利润增速分别为34.28%/28.39%/36.08%;EPS 为1.93/2.44/3.34。参考可比公司估值,结合化妆品行业近期的高景气度与公司各方面出色的表现,给与公司2020 年60-65 倍PE,对应目标价为148.92-161.33 元,给与“买入”评级。

  风险因素:1.消费放缓风险。2.市场竞争加剧风险。3.品牌拓展不及预期风险。4.线上和单品牌店渠道发展不及预期。

  该股最近6个月获得机构86次买入评级、21次增持评级、11次跑赢行业评级、6次推荐评级、2次审慎增持评级、2次买入-A评级、2次买入-B评级、1次谨慎增持评级。


【19:07 东方财富(300059)首次覆盖报告:互联网资管核心领军 资本市场大时代迎成长加速点】

  2月20日给予东方财富(300059)买入评级。

  风险提示:金融业务拓展不及预期;宏观经济风险。

  该股最近6个月获得机构31次增持评级、18次买入评级、3次买入-A评级、2次推荐评级、1次谨慎推荐评级、1次强烈推荐评级、1次增持-B评级。


【18:49 上海家化(600315)年报点评报告:营销加码致业绩短期承压 渠道创新蓄势待发】

  2月20日给予上海家化(600315)买入评级。

  3. 投资建议:伴随公司新品上市、社媒营销投入,公司短期业绩承压,但2019 年公司实现新品打造、渠道突破、社媒营销等诸多创新,包括打造佰草集太极精华、冻干面膜等明星爆品驱动增长,积极探索并抓住电商直播的流量红利,推动品牌知名度并转化购买,该机构仍看好作为多品牌、全渠道的国货龙头上海家化。考虑到公司新品上市和营销力度加大,该机构将2020-2021 年净利润从6.92/7.95 下调至6.11/7.03,并新增2022 年净利润预测8.07 亿元,对应当前股价PE 分别为31/27/23 倍,维持买入评级。

  风险提示:新品推进不及预期,市场竞争激烈。

  该股最近6个月获得机构56次增持评级、31次买入评级、5次跑赢行业评级、2次审慎增持评级、2次买入-B评级、1次推荐评级、1次买入-A评级、1次谨慎推荐评级、1次谨慎增持评级。


【18:39 盛达资源(000603):极具成长性的白银龙头】

  2月20日给予盛达资源(000603)买入评级。

  投资建议:公司采取“原生矿产资源+城市矿山资源”的发展战略:目前公司采选能力接近200 万吨,远景采选能力将达到285 万吨,含银量或从200多吨增至400 吨左右,成长属性突出;同时公司估值处于行业及历史相对低位,估值优势凸显,下行安全垫充分。假设2019-2021 年白银价格分别为3926/4908/5398 元/公斤,预计2019/2020/2021 年归母净利润分别为4.6/5.7/7.9 亿元,对应EPS 分别为0.67/0.83/1.14 元,目前股价对应的PE 估值水平则分别为21X/17X/12X。维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济波动的风险;核心产品价格下行的风险;相关产业政策变动的风险;项目进展不及预期的风险。

  该股最近6个月获得机构9次推荐评级、6次增持评级、3次买入评级、2次优于大市评级、2次增持-A评级、1次强烈推荐-A评级。


【18:19 妙可蓝多(600882):国产奶酪领导者步入成长快车道】

  2月20日给予妙可蓝多(600882)买入评级。

  风险提示:行业增长不及预期及竞争加剧,蒙牛股权交割失败及入股后协同效应不及预期,新品推广低于预期,食品安全。

  该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次买入-A评级、1次增持评级。


【18:19 华峰测控(688200)首次覆盖报告:国内半导体测试机龙头 发力SOC产品打开成长空间】

  2月20日给予华峰测控(688200)买入评级。

  盈利预测:预计19-21 年归母净利润为1.02 亿、1.28 亿和1.66 亿元,对标可比公司平均7.88PEG,目标价456 元,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:半导体行业周期波动、市场竞争大幅加剧、上游原材料价格波动、SoC 类产品研发不及预期等
  该股最近6个月获得机构1次买入评级、1次未评级评级。


【17:09 应流股份(603308)跟踪快报:大飞机产业自主可控需求下 公司长期受益】

  2月20日给予应流股份(603308)买入评级。

  风险因素:1. 全球资本品价格波动和工矿投资影响公司传统铸件业务盈利能力;2. 公司在两机高温合金领域研发和客户放量低于预期;3. 核电审批和新开工进展不及预期;4. 竞争加剧,影响公司毛利率水平。

  投资建议:公司两机高温合金业务获得突破,受益于大飞机自主可控需求,未来3 年有望进入快速放量期。该机构维持公司 2019~2021 年归母净利润1.2/1.9/2.8 亿元预测。考虑到两机高温合金业务在发动机的核心地位、在中美关系大背景下的大飞机自主可控需求提升、公司在行业内地位以及近期业绩增长趋势,该机构上调目标价至26.2 元(2021 年PE 45 倍),未来一年公司合理目标市值127 亿元,维持“买入”评级。

  该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次增持评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。


【17:09 凯普生物(300639):扣非略超预期 经营效益提升】

  2月20日给予凯普生物(300639)买入评级。

  盈利预测与投资评级
  风险提示:疫情影响超预期;新品上市进度不及预期;销售情况不及预期;医疗政策和医疗事故风险等
  该股最近6个月获得机构7次买入评级、7次推荐评级、4次强烈推荐评级、2次谨慎推荐评级。


【17:09 荣盛发展(002146)公司点评:业绩稳健、新增土储结构调整、销售保持稳定增长】

  2月20日给予荣盛发展(002146)买入评级。

  投资建议::公司业绩增长稳健,2019 年全年公司销售规模站稳1000 亿,达1153.56 亿元,2019年公司积极拿地并且在深耕京津冀基础上,新增长三角珠三角等地,因此土地成本有所提升。该机构看好公司2019 年新增土储的推货,预计2020 年公司销售额有望稳健增长。考虑到公司2019 年报预告及推迟复工带来的影响,该机构将2019-2021年主营收入预测调整为709.56/875.88/1070.9 亿元(原值738.75/956.28/1244.05 亿元),归母净利润调整为90.94/107.81/127.11 亿元(原值96.40/121.85 亿/156.26亿元);对应EPS 为2.09、2.48、2.92 元/股,对应PE4.17、3.52、2.98 倍;维持“买入”评级。

  风险提示:地产政策大幅收紧、房屋价格大幅下跌、京津冀销售不及预期
  该股最近6个月获得机构41次买入评级、25次增持评级、12次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级。


【16:43 初灵信息(300250):被忽略的DPI龙头】

  2月20日给予初灵信息(300250)买入评级。

  盈利预测与估值::预计2019-21 年归母净利润为0.46、1.4、2.24 亿元,对应PE 为70、23、14 倍,给予“买入”评级。

  风险提示:5G 建设进程不及预期;新客户拓展不顺利;疫情影响超预期;商誉减值风险等。



【16:33 杰瑞股份(002353):19年净利润同比增122% 看好公司业绩持续增长】

  2月20日给予杰瑞股份(002353)买入评级。

  盈利预测:该机构预计公司2020/2021 年实现净利润18.4/22.8 亿元,yoy+34%/+24%,折合EPS 为1.92/2.38 元,目前A 股股价对应的PE 为21、17 倍。鉴于公司业绩有望持续保持高增长,维持“买入”评级。

  风险提示:1、页岩气开发不及预期;2、北美市场开拓不及预期。

  该股最近6个月获得机构74次买入评级、7次强烈推荐-A评级、7次增持评级、6次跑赢行业评级、5次强烈推荐评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、2次审慎增持评级、2次买入-A评级。


【16:29 卫星石化(002648):C3再扬帆 C2开新局】

  2月20日给予卫星石化(002648)买入评级。

  投资建议:该机构预计公司2019-2021 年EPS 分别为1.18/1.24/2.56 元,对应当前股价,PE 分别13.9、13.2、6.4 倍。根据绝对和相对估值法,取两者平均值,给予公司六个月目标价23.5 元,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:原油价格剧烈波动、国际贸易政策变化、汇率波动、项目资金筹措风险、项目进度不及预期、下游需求不及预期
  该股最近6个月获得机构29次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次审慎增持评级。


【16:29 金发科技(600143)重大事件快评:计划发行债券 积极储备流动资金】

  2月20日给予金发科技(600143)买入评级。

  5)投资建议:该机构看好改性塑料行业迎来景气拐点,公司作为行业龙头将持续收益,同时公司可降解塑料和LCP 等新材料业务正在进入需求快速增长的阶段,新材料业务有望保持业务规模快速增长。该机构维持之前的盈利预测,预计公司2019-21 年归母净利润12.3/15.1/17.5 亿元,同比增速98/23/16%,摊薄EPS=0.48/0.59/0.68 元,当前股价对应PE=18.5/15.1/13.0,维持“买入”评级。

  风险提示:原材料价格大幅上涨;PDH 项目建设进展不达预期;受疫情影响,下游工厂复工时间推迟导致需求不及预期。

  投资建议:看好改性塑料行业迎来景气拐点,可降解塑料及LCP 等新材料进入快速发展阶段该机构看好改性塑料行业迎来景气拐点,公司作为行业龙头将持续收益,同时公司可降解塑料和LCP 等新材料业务正在进入需求快速增长的阶段,新材料业务有望保持业务规模快速增长。该机构维持之前的盈利预测,预计公司2019-21 年归母净利润12.3/15.1/17.5 亿元,同比增速98/23/16%,摊薄EPS=0.48/0.59/0.68 元,当前股价对应PE=18.5/15.1/13.0,维持“买入”评级。

  风险提示::原材料价格大幅上涨;PDH 项目建设进展不达预期;受疫情影响,下游工厂复工时间推迟导致需求不及预期。

  该股最近6个月获得机构28次买入评级、8次推荐评级、3次增持评级。


【16:29 火炬电子(603678)首次覆盖报告:MLCC受益提价 陶瓷基材料或迎航空发动机/EV/功率器件多风口】

  2月20日给予火炬电子(603678)买入评级。

  盈利预测与评级:公司电容器产品与代理业务望维持中高速需求,新材料望实现较大规模放量。预计19-21 年公司营收增速为23.5%/25.7%/23%,毛利率为34.7%/36.8%/38.2%,在此假设下19-21 年营收为25/31.4/38.7 亿元,归母净利润分别为4.24/6.03/7.99 亿元, EPS 为0.94/1.33/1.76 元,PE 为31.25/21.96/16.58x。采用PE 相对估值法,三家可比公司PE 市值加权均值为40.33x,目标价为40.33*0.94=37.91 元,2 月19 日收盘价为29.25 元,存在29.6%股价空间,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:军用MLCC 交付放缓;高端陶瓷基材料放量低于预期;新产品产量低于预期带来生产设备的较高折旧成本。

  该股最近6个月获得机构15次买入评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。



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